⚠️ El IEA declaró "la mayor disrupción de suministro en la historia del mercado global de petróleo" desde el cierre de Ormuz en feb–2026.
Incremento de precios · EE.UU.
✈ Jet Fuel
+106%
Año contra año
🚛 Diesel
+58%
Año contra año
⛽ Gasolina
+42%
Año contra año
💰 WTI Crudo
+34%
Desde feb-2026
Incremento de combustibles por tipo
¿Por qué el diesel sube más?
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Crudo más pesado del Golfo
El crudo de Oriente Medio produce más diesel y jet fuel por barril que el WTI ligero. Al salir del mercado, el déficit de diesel es desproporcionado.
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Refinación también offline
13 mbd de capacidad refinadora en Irán, Kuwait, Arabia Saudita y EAU — no solo se perdió el crudo crudo, también el producto ya refinado.
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Demanda inelástica
El diesel mueve carga, agricultura, manufactura, generación eléctrica. No se puede sustituir a corto plazo — el precio sube más fuerte.
Línea de tiempo del conflicto
28 Feb 2026
🔴 Cierre de Estrecho de Ormuz
EE.UU.–Irán en conflicto. 20% del comercio global de crudo paralizado. ~14 mbd salen del mercado.
Abr 2026
🟠 Costo EE.UU.: $19,000 MDD
Costo adicional para consumidores americanos al 13 de abril. IEA declara la mayor disrupción de la historia.
Ago 2026
🟡 México: IEPS diesel al 76%
Hacienda absorbe el 76% del IEPS ($5.60/litro). Mecanismo de subsidio activo para proteger al consumidor.
12–18 Sep 2026
🟢 México: IEPS diesel al 100%
Subsidio máximo: Hacienda absorbe $7.36/litro. Defensa total del precio en bomba. Costo fiscal: ~$3,680 MDP/semana.
Situación Fiscal · México
IEPS absorbido/litro
$7.36
MXN / litro
Costo semanal
$3,680
MDP / semana
Escalada del subsidio
Déficit fiscal
Real Sep-2026 ⚠️4.32% PIB
¿Cuántas semanas puede aguantar Hacienda?
Estimación basada en costo fiscal vs espacio presupuestal
Escenarios para México
🟢 Acuerdo diplomático
Ormuz reabre parcialmente en Q4-2026. El diesel baja 20–25%. Hacienda reduce el estímulo gradualmente. Inflación bajo control. Peso estable en ~$19.5 MXN/USD.
🟠 Subsidio aguanta con ajuste gradual
Hacienda mantiene la defensa hasta fin de año pero comienza ajuste gradual. Se permiten incrementos controlados de 3–5% cada 4 semanas. Inflación sube 0.8–1.2 pp.
🔴 Escalada — tipo de cambio en riesgo
Conflicto se extiende a 2027. Tipo de cambio sube a $21–22 MXN/USD. El costo fiscal del subsidio en pesos escala con el tipo de cambio. Hacienda cede, inflación acelera. Presión sobre calificadoras Moody's/Fitch.
Factores que aceleran o frenan
⬇️
Acortan el plazo
Tipo de cambio hacia $21–22 MXN/USD · Presión de calificadoras (Moody's, Fitch) · Déficit ya sobre meta (4.32% vs 4.1%) · Costo en pesos escala con devaluación
⬆️
Extienden el plazo
Inflación al consumidor como termómetro político clave · Espiral fletes→alimentos que el gobierno evita activar · Reservas internacionales de Banxico · Elecciones y estabilidad social
Sectores más impactados en México
Estimación Piotr
8–16
semanas de margen político-fiscal
Hacienda preferirá absorber 2–3 puntos de déficit adicional
antes de detonar la espiral fletes → alimentos → inflación.
El tipo de cambio es el verdadero limitante.